由于订单和服务的萎缩，好意思国工场活动在上个月确切堕入停滞。与此同期，受关税担忧的加重影响，材料价钱指数飙升至2022年6月以来的最高水平。把柄周一公布的数据，好意思国供应贬责协会（ISM）2月份制造业指数下降0.6点至50.3。指数高于50标明制造业处于增长状态。该组织的价钱遐想上升7.5点至62.4。

　　在订单减少的布景下，参加资本的上升对制造商来说是一个宽阔的挑战。这标明，跟着企业衡量特朗普政府关税战略的影响，需求濒临进一步萎缩的风险。要是销售握续疲软，出产商可能难以将更高的资本转嫁给客户。

　　自9月份出现2023年以来的初次收缩后，支付价钱指数已衔接五个月呈现增长。这标明出产设施中的通胀压力再次升温，但现在尚不澄澈制造商能在多猛进度上转嫁这些更高的资本。

　　看望后果公布后，标普500指数、好意思国国债收益率和好意思元均出现下落。

　　尽管供应商交货遐想创下2021年9月以来的最大月度增幅，鼓吹了ISM制造业指数的全体增长，但ISM默示，2月份的数据反馈出供应商难以安静客户在关税上调前加快提倡的条目。

　　ISM制造业生意看望委员会主席Timothy Fiore在一份声明中默示：“跟着咱们的看望参与者公司资格新政府关税战略带来的初次运营冲击，需求有所缓解，出产趋于瓦解，裁人仍在不竭。由于关税的影响，价钱高潮加快，导致新订单积压、供应商交货中断和制造商库存受到影响。”

　　钢铝关税“震”出通胀危急

　　价钱飙升方面，Fiore在与记者的电话中默示，特朗普书记征收关税后，钢铁和铝的价钱立即高潮。由于对谁将支付特地用度存在不对，一些供应商莫得给与那么多新订单。

　　上周五，一份政府阐发清楚，好意思联储关怀的中枢个东说念主破钞开销价钱指数在1月份高潮速率冉冉，而破钞者开销则出现近四年来的最大降幅。

　　彭博经济挑剔经济学家Stuart Paul称：“2月份阐发中新订单和产量的回溯并不比参加品价钱飙升和服务疲软更要害。阐发中的挑剔主要波及价钱压力和关税不细目性。咱们以为出产商将试图将更高的参加品价钱转嫁给客户。”

　　ISM看望数据清楚，跟着关税威迫和地缘政事风险加重不细目性，唐纳德·特朗普当选总统后工场司理们发扬出的乐不雅情态有所放松。好意思国恒久以来应承的对墨西哥和加拿大（好意思国最大的两个贸易伙伴）征收25%关税将于周二告成。

　　周一公布的另一份数据清楚，1月份建筑开销下降了0.2%，展望这会给经济带来压力。这些数据公布后，亚特兰大联邦储备银行的GDPNow预测清楚，第一季度国内出产总值（GDP）环频年率将下降2.8%，反馈出住宅投资大幅下降。此前GDPNow的预测为下降1.5%。

　　ISM阐发清楚，2月份有10个制造业行业阐发增长，包括石油和煤炭、低级金属和木成品。5个行业出现萎缩，其中产品和纺织厂发扬最差。

　　ISM新订单指数下降6.5点至48.6，为2024年10月以来的初次收缩。这是自2020年4月以来的最大月度跌幅。

　　好意思国2月ISM制造业产出指数大幅高潮至3月份以来的最高水平后也回落至50.7。这反过来又禁绝了制造商的招聘。工场服务指数下落2.7点至47.6。该指数清楚，往常9个月中有8个月服务率出现萎缩。

　　以下是ISM行业挑剔：

　　化学产品：墨西哥和加拿大产品的关税环境给该行业的客户带来了不细目性和波动性，并增多了该行业受到这些国度袭击步调的影响。

　　运载诞生：由于关税方面的不细目性，客户暂停了新订单。政府莫得明确市欢何如试验这些步调，因此很难预测它们将何如影响业务。

　　料想机和电子产品：关税对全体制造业和原材料供应的影响一丁点儿。好意思国政府对食物药品贬责局、环境保护局和国立卫生参谋院等关节机构的开销收尾正在推迟一些订单。

　　食物、饮料和香烟产品：通货扩展和价钱压力不竭加重该行业2025年远景的不细目性。该行业看到价钱对销量产生了影响，破钞者购买量减少，并寻找替代品。

　　机械：行将征收的关税导致咱们的产品价钱高潮。供应商纷纷大幅提价。大普遍供应商齐凝视到劳能源资本高潮。供应商默示产能空置。通胀压力令东说念主担忧。

　　Fabricated Metals：业务仍然冉冉，但一些需求改善的迹象将在六到九个月后出现。

　　电气诞生、家电和零部件：新订单在12月回升后不竭保握强项势头。尽管现在销售强项，但关税的不细目性让该行业对开销握严慎气派。

　　塑料和橡胶成品：里面正在分析关税的影响，但现在还莫得具体后果。总体生意气象仍然不冷不热；跟着国内汽车库存的增多，耐用品方面的远景变得愈加悲不雅。

　　低级金属：客户数目似乎比2024年更好。但是，由于拟议的钢铁/铝入口关税导致的市集不细目性，客户仍然绝顶不肯意应承恒久供应。

　　与此同期，由于企业在威迫的关税告成前增多了对异邦供应商的订单，入口指数升至52.6，为2024年3月以来的最高水平。

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